Прогноз развития венчурной индустрии на 2025 год

Глобальные тренды VC: AI, биотех, ESG и трансформация ролей инвесторов

С приближением Нового года эксперты венчурной индустрии представляют свои прогнозы на 2025 год. Опираясь на аналитику ведущих компаний и изданий, я собрал основные тренды, которые определят будущее венчурного капитала, и сделал их краткий обзор.

1. Рост сектора искусственного интеллекта и машинного обучения

По данным 5W Public Relations, ИИ продолжит оставаться в центре внимания венчурных инвесторов. Ожидается, что компании, работающие с генеративным ИИ, автоматизацией и обработкой больших данных, продолжат успешно привлекать капиталы. TechCrunch добавляет, что стартапы в области прикладного ИИ для здравоохранения, образования и логистики будут особенно популярны. Это объясняется тем, что эти сферы сталкиваются с глобальными вызовами, такими как необходимость оптимизации медицинских услуг, адаптация образовательных программ к новым реалиям и улучшение эффективности цепочек поставок. Именно прикладной ИИ способен предложить быстрые и масштабируемые решения в этих направлениях. Также будет расти интерес к специализированным решениям, вроде ИИ-рещений в сфере кибербезопасности. Harvard Business Review считает, что именно AI-driven подходы могут стать основой для новых бизнес-моделей.

Действительно, наблюдающийся сегодня тренд выглядит устойчивым. Однако увеличивающееся число стартапов в этой сфере создаёт риск перенасыщения, что требует более строгой фильтрации проектов со стороны VC.

2. Стабилизация рынка после спада 2022-2023 годов

Cambridge Associates прогнозирует, что 2025 год станет временем стабилизации после волатильного периода, вызванного макроэкономическими изменениями. По данным Invest Europe News, улучшение условий для выхода из инвестиций (exits) и фандрайзинга создает более благоприятную среду для венчурных фондов. PitchBook отмечает, что именно зрелые стартапы, уже доказавшие свою жизнеспособность, будут основными объектами для инвестиций.

Эти ожидания кажутся реальными, особенно учитывая восстановление доверия со стороны LPs. Однако скорость стабилизации может варьироваться в зависимости от региона. Восточная Европа и Латинская Америка, например, могут выйти на стабильный рост позже.

3. Усиление роли "зелёных" технологий

Согласно Bain & Company, на передний план выйдут технологии устойчивого развития и климатические решения. Будут расти инвестиции в стартапы, работающие в области возобновляемой энергетики, водородных технологий и управления отходами. Forbes делится наблюдением, что LPs также заинтересованы в поддержке ESG-проектов, а по мнению TechCrunch в 2025 году мы увидим рост интереса к стартапам, создающим решения для адаптации к изменению климата.

Здесь следует понимать, что стартапам, ориентированным на устойчивое развитие и ESG, в любом случае должны будут чётче показывать финансовую отдачу, чтобы привлечь долгосрочных инвесторов. Вряд ли в 2025 году мы сможем увидеть возвращения периода активных инвестиций в рост.

4. Децентрализация венчурного капитала

В Wellington отмечают, что венчурные инвестиции всё больше уходят из традиционных центров вроде Кремниевой долины. Новыми точками притяжения для капитала становятся Латинская Америка, Африка и Юго-Восточная Азия. PitchBook добавляет, что улучшение доступа к капиталу через цифровые платформы открывает возможности для фаундеров по всему миру. А Bain & Company обращает внимание на развитие локальных экосистем, которые помогают ускорить рост стартапов.

Этого следовало ожидать - мир становится более разнообразным, и технологии позволяют получать все необходимые услуги, находясь далеко от традиционных инновационных центров. Например, развитие финтех-решений в Латинской Америке, таких как цифровые кошельки, или рост стартапов в области агротеха в Африке демонстрируют, как регионы используют технологии для преодоления локальных вызовов и создания новых возможностей. Впрочем, это не о замене, а о дополнении. Можно предположить, что VC будут становиться более гибкими и адаптивными, так как реализация этого сценария означает, что им придется работать с разными культурными и экономическими контекстами.

5. Трансформация роли венчурных инвесторов

Harvard Business Review полагает, что роль VC уже выходит за рамки простого предоставления капитала. Ожидается, что в 2025 году венчурные фонды будут активнее включаться в операционное управление портфельными компаниями, предоставляя им доступ к инфраструктуре и партнерским связям. Forbes также подчеркивает важность участия VC в управлении рисками и поддержке в стратегическом планировании.

Здесь у VC еще нет единой доминирующий позиции. С одной стороны, сдвиг к более активному участию в бизнесе стартапов повышает ценность VC, но также увеличивает нагрузку на команды фондов. Это требует баланса между вовлеченностью и сохранением независимости стартапов. Я склонен считать, что мы будем наблюдать тренд на дифференциацию VC по степени их участия в операционном управлении стартапами. Крупные фонды, вероятно, будут меньше вовлекаться в операционные процессы, тогда как у венчурных студий это станет ключевой частью их бизнес-модели.

6. Рост интереса к биотехнологиям и здравоохранению

По прогнозам Forbes и TechCrunch, биотехнологии продолжат оставаться важной областью для венчурных инвестиций. Основной фокус придется на персонализированную медицину, генную терапию и цифровое здравоохранение. Wellington прогнозирует рост инвестиций в новые подходы к диагностике и лечению. Bain & Company ожидает ускорения внедрения ИИ в исследования лекарств и медицинских технологий.

Биотех остается перспективной областью. Только я бы здесь добавил, что биотех отличается длительными циклами ROI, что подходит не всем венчурным компаниям.

7. Влияние новых технологий на традиционные отрасли

PitchBook и 5W Public Relations прогнозируют, что технологии продолжат трансформировать традиционные отрасли: финансы, логистику, образование. Например, DeFi и Web3 станут основой для новых решений в финансовой сфере. Автоматизация и цифровизация логистики могут существенно сократить издержки, справедливо считают в Harvard Business Review.

Здесь сложно что-то добавить. Можно лишь отметить, что успех внедрения новых технологий будет зависеть от их способности решать реальные проблемы, а не только следовать модным трендам.

Как мы можем видеть, прогнозы экспертов на 2025 год во многом основаны на экстраполяции продолжающихся или наметившихся трендов в 2024 году. На мой взгляд, 2025 год будет годом адаптации к новым реалиям: географической диверсификации, интеграции ESG и дифференциации VC. Чтобы успешно конкурировать, венчурным инвесторам важно проявлять гибкость и усиливать аналитические подходы к оценке стартапов, избегая поверхностного следования за популярными трендами. В то же время стартапам следует быть готовыми к повышенным ожиданиям со стороны инвесторов, особенно в части доказательства своей устойчивости и реальной ценности.

Интересно будет наблюдать, насколько точно эти прогнозы сбудутся, и какие неожиданные факторы повлияют на венчурный рынок. Поговорим об этом через год!