VC-основатели vs VC-профессионалы

Как различия в опыте влияют на работу венчурных инвесторов со стартапами

В зависимости от наличия опыта создания и развития бизнеса, среди венчурных инвесторов можно выделить VC-основателей и VC-профессионалов, где:

- VC-основатели - это венчурные инвесторы, которые были или являются успешными предпринимателями и решили инвестировать свои деньги и опыт в другие стартапы.
   - VC-профессионалы - это венчурные инвесторы, которые работают в специализированных фондах и управляют чужими деньгами. 

Существует мнение, что VC-основатели должны имеют преимущество перед VC-профессионалами, потому что они лучше понимают проблемы и потребности стартапов, и поэтому могут предоставить им более ценный менторинг и нетворкинг. 

Однако, из результатов исследования компании Equidam следует, что это не совсем так. На самом деле, VC-основатели в целом уступают VС-профессионалом по нескольким параметрам.

Во-первых, VC-основатели совершают меньше сделок, чем профессиональные VC.

По данным Crunchbase, в 2023 году в Европе венчурные инвесторы-основатели сделали 1 038 сделок, в то время как профессиональные - 2 173. В США разница еще больше: 1 118 сделок против 4 928. Это может быть связано с тем, что у VC-основателей обычно меньше ресурсов для инвестиций и меньше времени для поиска и анализа стартапов. Как правило, они более избирательны и осторожны в своих вложениях.

Во-вторых, VC-основатели инвестируют меньше денег, чем профессиональные. 

По данным Crunchbase, в 2023 году в Европе они инвестировали $4,2 млрд, в то время как профессиональные VC - $19,8 млрд. В США: $6,7 млрд против $92,4 млрд. 

Это может быть связано с тем, что VC-основатели предпочитают инвестировать на ранних стадиях развития стартапов, когда требуются меньшие суммы. Кроме того, у VC-основателей более скромные возможности доступа к крупным фондам и синдикатам.

В-третьих, VC-основатели получают меньше прибыли, чем VC-профессионалы. 

По данным Equidam, в 2023 году в Европе венчурные инвесторы-основатели имели средний коэффициент возврата капитала (IRR) в 16,7%, в то время как профессиональные - 18,9%. В США разница составляет 18,2% против 23,4%. 

По мнению экспертов, причиной тому может быть то, что VC-основатели реже участвуют в высокодоходных сделках, таких как выход на IPO или продажа стартапа крупной компании, а также с тем, что они имеют меньше опыта и навыков в управлении портфелем и выходе из проектов.

Из всего этого можно сделать вывод, что VC-основатели уступают профессиональным венчурным капиталистам по количеству, объему и доходности сделок. 

С другой стороны, у них есть и преимущества - это тот самый предпринимательский опыт, который может быть очень полезен для стартапов. Особенно для стартапов на ранних стадиях.